النسب المالية في التحليل المالي وكيفية حسابها

ما الذي يُحدد الصحة المالية للشركات ويُقيم قدرتها على إدارة مواردها والوفاء بالتزاماتها؟ الإجابة ببساطة هي النسب المالية و تُعد بمثابة البوصلة التي توجه المستثمرين وأصحاب الأعمال لاتخاذ القرارات الصائبة، وتُعتبر النسب المالية الأساس لتطبيق التحليل المالي بناء على البيانات والمعلومات المالية الدقيقة، وفي هذا الإطار نقدم خلال سطور المقال خلاصة خبرتنا المحاسبية في شرح النسب المالية، وأنواعها، وكيفية استخدامها، مما يساعدك في النهاية على فهم الأداء والوضع المالي لمؤسستك بشكل أفضل واكتشاف نقاط القوة والضعف لتطبيق إجراءات التصحيح والتحسين اللازمة للحفاظ على النمو والاستدامة المالية.

مفهوم النسب المالية

النسب المالية (Financial Ratios) هي أداة شائعة ومهمة يتم استخدامها بشكل أساسي عند القيام بالتحليل المالي. تتم عملية التحليل باستخدام النسب المالية عن طريق مقارنة عنصرين من البيانات أو القوائم المالية، ومن ثم الوصول إلى نتيجة المقارنة وتساعد هذه النتائج على اتخاذ القرارات وتحليل الوضع الحالي، ومن ثم يُستدل من النتائج التنبؤ باستمرارية الشركة أو إغلاقها قريبًا.

الأطراف المستفيدة من النسب المالية

لا يستفيد طرف واحد فقط من التحليل المالي باستخدام النسب المالية، بل هناك عدة أطراف لكل طرف فائدة مختلفة، مثل:

1- إدارة الشركة

تستخدم نتائج المقارنات باستخدام النسب لتحليل أداء الشركة وإصدار الأحكام عليه.

2- المستثمرون

يحتاج المستثمر إلى ضمانات أو على الأقل إثباتات بأن استثماراته في محلها الصحيح، وهنا يأتي دور النسب في التحليل المالي، حيث تجعل المستثمر يتوقع نتيجة استثماراته وتحديد مدى خطورتها أو أمانها.

3- المقرضون 

قبل إقراض الشركة سواء من البنوك أو المقرضون بأي صورة، تظل هناك الحاجة إلى ضمانات السداد أو القدرة عليها في المستقبل على الأقل، ويوفر التحليل المالي باستخدام النسب هذه الضمانات من خلال الإثبات بالبراهين والأدلة هل سيكون للشركة القدرة على سداد قروضها آجلًا أم عاجلًا.

اقرأ أيضًا: تعريف مصطلح القوائم المالية المقارنة

أنواع النسب المالية وطريقة حساب كل نسبة

هناك 5 أنواع من النسب المالية يتم استخدامها للتحليل المالي:

1- نسب السيولة

تحدد نسب السيولة مدى قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها من الخصوم المتداولة من خلال ما تملكه من الأصول المتداولة.

اقرأ اكثر عن نسب السيولة وأنواعها وكيفية حسابها

 هناك عدة نسب لقياس السيولة:

أ- نسبة التداول

تشير نسبة التداول إلى مدى قدرة الشركة على سداد التزاماتها المتداولة من أصولها المتداولة، وبالتالي فإن زيادة هذه النسبة تشير إلى قوة الموقف الاقتصادي للشركة، وكلما زادت نسبة التداول زاد اطمئنان المستثمر للتعامل مع الشركة لثقته في قدرتها على مواجهة أية أزمات أو تحديات قد تواجهها.

والنسبة المعيارية لنسبة التداول هي 1:2، وارتفاع هذه النسبة دليل على عدم كفاءة الشركة في توظيف واستثمار أموالها بالصورة الصحيحة.

حمل الأن نموذج حساب نسبة التداول السريعة مجانًا

ب- نسبة السيولة النقدية

تشير نسبة السيولة النقدية إلى مدى قدرة الدولة على سداد التزاماتها المتداولة من خلال الأصول النقدية وشبه النقدية أي أنها تدل على إمكانية الاعتماد على النقدية أم لا، ولكن مع استبعاد الديون والمخزون الخاصين بالشركة، وتكون النسبة المعيارية لنسبة السيولة النقدية هي 1:1 ويمكن أن تقل عن ذلك قليلًا.

ج- نسبة السيولة السريعة

تُشير نسبة السيولة السريعة إلى قدرة سيولة الشركة السريعة قصيرة الأجل على سداد التزاماتها المتداولة، وتكون النسبة المعيارية لنسبة السيولة السريعة هي 1:1 
 

د- نسبة صافي رأس المال العامل

تشير نسبة صافي رأس المال العامل إلى المدى التي تستطيع فيه الشركة تمويل الالتزامات المتداولة اليومية، وهل هي قادرة على ذلك أم لا، وتكون النتيجة مؤشر على مدى كفاءة أو عدم كفاءة إدارة الشركة، وكلما زادت نسبة صافي رأس المال العامل فهذا دليل على نجاح الشركة وإذا انخفضت فإن الشركة تكون عاجزة عن تمويل التزاماتها.

هـ- نسبة التدفقات النقدية التشغيلية

تُشير نسبة التدفقات النقدية التشغيلية إلى الوفاء بما عليها من التزامات متداولة من خلال السيولة النقدية التي تنتج عن الأنشطة التشغيلية، و القيمة المرتفعة لنسبة التدفقات النقدية التشغيلية دليل جيد على قوة الشركة، وانخفاضها دليل على عدم قدرة الشركة على سداد التزاماتها.

و- نسبة التغطية النقدية

تشير نسبة التغطية النقدية إلى حدود الفترة الزمنية التي تستطيع فيها الشركة تمويل التزاماتها التشغيلية اليومية المحتملة من خلال ما تملكه من سيولة نقدية. 

2- نسب الربحية

تشير هذه النسب إلى الأرباح التي حققتها الشركة من أنشطتها ومشاريعها، يهتم المستثمرين والمقرضين بهذه النسب على وجه الخصوص.

اقرأ أكثر عن نسبة الربح في التحليل المالي وكيفية حسابها

هناك عدة نسب لقياس ربحية الشركات:

أ- نسبة مجمل الربح

تشير نسبة مجمل الربح إلى مدى كفاءة الشركة في إدارة التكاليف الخاصة بالمبيعات.

ب- نسبة صافي الربح

تشير نسبة صافي الربح إلى الأرباح التي استطاعت الشركة تحقيقها من خلال المبيعات ومن ثم قدرة الشركة على التحكم في مصروفاتها.

ج- نسبة العائد على الأصول

تشير نسبة العائد على الأصول إلى الأرباح المحصلة من أصول الشركة، وهل تعمل الشركة بكفاءة في استخدام الأصول لتحقيق الأرباح أم لا.

د- نسبة صافي الربح من رأس المال

تشير نسبة صافي الربح من رأس المال إلى الأرباح التي يتم تحقيقها من خلال رأس المال العامل.

هـ- نسبة العائد على حقوق حملة الأسهم

تشير نسبة العائد على حقوق حملة الأسهم إلى قدرة الشركة على تحقيق الأرباح من أموال المستثمرين والمساهمين بكفاءة.

و- نسبة ربحية السهم

تشير مشبة ربحية السهم إلى الأرباح التي يمكن يحققها السهم الواحد.

3- نسب النشاط

تركز نسب النشاط على توزيع الموارد النقدية على الأصول المختلفة، وتشير إلى قدرة وكفاءة الشركة في إدارة مواردها المتمثلة في أصولها المتداولة غير المادية كالمخزون مثلا وتحويلها إلى نقدية من خلال توليد المبيعات. يهتم المديرون وحملة الأسهم بهذا النوع من النسب خاصة.

هناك عدة نسب لقياس نسب نشاط الشركة:

أ- معدل دوران الأصول

تشير نسبة معدل دوران الأصول إلى قدرة الشركة على توليد وزيادة المبيعات من خلال استخدامها للأصول.

ب- معدل دوران رأس المال العامل

تشير نسبة معدل دوران رأس المال العامل إلى قدرة الشركة على توليد وزيادة المبيعات من خلال استخدامها لرأس المال العامل.

ج- متوسط فترة الائتمان

تشير نسبة متوسط فترة الائتمان إلى المدة الزمنية اللازمة لفترة الائتمان.

د- معدل دوران المدينين

تشير نسبة معدل دوران المدينين إلى قدرة وكفاءة الشركة على تحصيل حسابات المدينين وتحويلها إلى نقدية خلال فترة زمنية معينة.

هـ- متوسط فترة التحصيل

تشير نسبة متوسط فترة التحصيل إلى المدة الزمنية اللازمة لتحصيل حسابات المدينين.

و- معدل دوران المخزون

تشير نسبة معدل دوران المخزون إلى عدد مرات بيع الشركة للمخزون وتغييره.

اقرأ بالتفصيل عن معادلة معدل دوران المخزون وكيفية حسابه

ز- متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون

تشير نسبة متوسط فترة الاحتفاظ بالمخزون إلى الفترة الزمنية اللازمة لبيع المخزون.

ح- الدورة التشغيلية

تشير نسبة الدورة التشغيلية إلى الفترة الزمنية اللازمة لإتمام دورة تشغيل كاملة.

ط- الدورة النقدية 

تشير نسبة الدورة النقدية إلى الفترة الزمنية اللازمة لإتمام دورة صافي النقد.

4- نسب المديونية

تحدد نسب المديونية مدى اعتماد الشركة على مديونياتها في تمويل أصولها. ومن ثم تحديد إذا كان ذلك الاعتماد يُشكل خطرًا أو يؤثر بالسلب على مستقبل الشركة، بالإضافة إلى تحديد مصدر التمويل.

زيادة الاعتماد على الدين في تمويل التزامات الشركة يؤدي إلى تعرض الشركة للخطر نتيجة الأعباء الواقعة عليها بسبب زيادة الاقتراض.

يهتم كلا من المالكين والمقرضين بنسب المديونية اهتمام خاص.

اقرأ ايضا عن نسب الرفع المالي أهميتها للشركات

هناك عدة نسب لحساب المديونية:

أ- نسبة الديون إلى إجمالي الأصول

تشير نسبة الديون إلى إجمالي الأصول إلى نسبة مساهمة الديون في تمويل الأصول.

ب- نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى نسبة مساهمة حقوق الملكية من رأس مال وأرباح محتجزة في تمويل أصول الشركة والتزاماتها.

ج- نسبة الديون إلى حقوق المساهمين

تشير نسبة الديون إلى حقوق المساهمين إلى نسبة مساهمة القروض في تمويل الأصول.

د- نسبة تغطية الفائدة

تشير نسبة تغطية الفائدة إلى قدرة الشركة على الالتزام بسداد الفوائد في مواعيدها المستحقة.

5- نسب السوق

يتم الاستدلال بنسب السوق على تقييم السوق لأداء ووضع الشركة.

هناك عدة نسب لقياس نسب السوق:

أ- نسبة العائد على السهم

تشير نسبة العائد على السهم إلى قياس صافي الأرباح الذي يستطيع أن يحققها كل سهم من الأسهم المتداولة في نهاية الفترة.

ب- نسبة معدل سعر السهم إلى ربحه

تشير نسبة معدل سعر السهم إلى ربحه إلى استعداد المستثمرين للدفع في مقابل الحصول على حصة أرباح السهم كل عام.

ج- نسبة توزيع الأرباح

تشير نسبة توزيع الأرباح إلى الأرباح النقدية الموزعة على حملة الأسهم من إجمالي الأرباح التي تم تحقيقها.

د- نسبة عائد الاحتفاظ بالسهم

تشير نسبة عائد الاحتفاظ بالسهم إلى المكسب الذي حققه صاحب السهم بالاحتفاظ به كل فترة مالية.

هـ- نسبة العائد على الاستثمار في السهم

تشير نسبة العائد على الاستثمار في السهم إلى قياس العائد المحتمل حدوثه إذا استثمر صاحب السهم أمواله فيه.

حمل الآن نموذج حساب العائد على الاستثمار جاهز للتعديل عليه مجانًا من دفترة

اقرأ أيضًا: ما هو العائد المركب وكيفية حسابه

و- نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية 

تشير نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية إلى تقييم أداء ووضع الشركة من وجهة نظر المستثمر.

كيف يتم استخدام النسب المالية

بعد تقييم الوضع المالي للشركة والحصول على النسب المالية يتم مقارنتها بالشركات الأخرى أو لربما نفس الشركة بين الماضي والحاضر، والمهم هنا أن تلك المقارنات لا يمكن أن تقوم بدون أسس أو مستويات معيارية معينة للمقارنة، فيما يلي أبرز أساليب الحكم على النسب المالية:

1- التحليل الأفقي (تحليل الاتجاه)

يقوم على أساسه المحلل المالي بمقارنة النسب المالية التي حصل عليها لعدد من الفترات، ومن ثم يصل إلى اتجاه نسبة محدد يُمكنه من معرفة التغيرات التي حدثت على مر الزمن، وأخيرًا الحصول على تفسيرات واستنتاجات لهذه التغيرات.

يساعد هذا النوع من التحليل على تقييم أداء الشركة ومعرفة إذا كانت القوانين المتبعة مناسبة لتحقيق أهداف الشركة وهل هناك حاجة لاتخاذ الإجراءات اللازمة لتغيير وضع أو سياسة معينة، ويساعد أيضا على التنبؤ بالوضع المستقبلي للشركة.

 2- التحليل الرأسي

عبارة عن المقارنة بين عنصرين أو أكثر في القائمة المالية خلال فترة زمنية معينة وفي نفس الفترة المحاسبية مثل المخزون أو الأصول، ونتيجة لهذه المقارنة يتم إيجاد العلاقة النسبية بين هذه العناصر.

 3- المقارنة مع الشركات الأخرى

يتم مقارنة نسب الشركة مع نفس النسب لشركات أخرى محلية كانت أو دولية للحكم على النسب الخاصة بها ومن ثم الحكم على أداء ووضع الشركة، ويمكن أن تتم عملية المقارنة بناءًا على أسس مختلفة مثل: 

• أساس المشابهة: مقارنة الشركة مع أكثر الشركات تشابه لها من عدة نواحي.
• أساس الأفضلية: يتم فيها اختيار أفضل الشركات التي تقدم المثل الأعلى في الأداء والمقارنة بهم. 

4- المقارنة على أساس متوسطات الصناعة

تقوم بعض الجهات المسؤولة مثل الغرف التجارية والصناعية والهيئات المالية بإصدار متوسطات مالية معينة لتقييم أداء الصناعة في مجال معين، ويتم مقارنة نسب الشركة مع هذه المتوسطات مع ملاحظة أن هذه المتوسطات تشير إلى الأداء المُرضي وليس الأداء الأمثل، وبالتالي كلما ارتفعت النسبة عن المتوسط دَل ذلك على أداء ووضع أفضل للشركة.

التحليل المالي بالنسب ما بين المميزات والعيوب

لا شك أن كل شيء يقع بين عيوب ومميزات، وطريقة التحليل المالي باستخدام النسب ينطبق عليها ذلك فنجد:

مميزات التحليل المالي بالنسب 

• القدرة على تقييم أداء ووضع الشركة خلال فترة معينة وتحديد نسب أرباحها وخسائرها.
•  مقارنة الشركة مع الشركات الأخرى في نفس مجال العمل أو التصنيع، وبناءًا عليه تحليل وضع الشركة.
• المساعدة في تقييم المخاطر المالية المحتملة والتي تُعكسها نسبة الديون إلى الأصول. 
• تحسين التخطيط المالي المستقبلي من خلال تطبيق استراتيجيات فعالة مبنية على نسب التحليل المالي الدقيقة والمنطقية.
• يساعد التحليل المالي بالنسب على تقييم كفاءة العمليات التشغيلية من خلال قياس النسب المتعلقة بالمبيعات والتكاليف.

عيوب التحليل المالي بالنسب

لا شئ يخلو من العيوب، من عيوب التحليل المالي بالنسب:

• عند مقارنة النسب خلال فترات زمنية طويلة لا تكون المقارنة صحيحة نظرًا لظروف وتغيرات كل فترة مثل إتباع طرق ومناهج جديدة في العمل.
• الامتيازات التي تحصل عليها بعض الشركات والتي تجعل المقارنة غير عادلة بين الشركة ومثيلاتها.
• تأثر نسب التحليل المالي المالي بعوامل خارجية مثل تغييرات السوق. 
• تباين واختلاف المعايير المستخدمة بين الشركات عند تطبيق التحليل المالي بالنسب، مما يصعب المقارنة بين أداء الشركات المختلفة. 

كيف يساعدك دفترة على احتساب النسب المالية؟

النسب المالية أحد أهم أدوات التحليل المالي والتي تتخذ على أساسها قرارات كثيرة على درجة عالية من الأهمية. ويمكنك من خلال برنامج المحاسبة من دفترة أن تحتسب مختلف النسب المالية بسهولة عالية، فمثلًا من خلال مقارنة الأصول المتداولة بالالتزامات المتداولة تستطيع احتساب نسبة السيولة، ومن خلال مقارنة الأرباح بالمبيعات يمكنك ببساطة احتساب نسبة الربحية، وكذا عن طريق مقارنة صافي المبيعات بمتوسط إجمالي الأصول يمكننا احتساب نسبة النشاط.

​

الأسئلة الشائعة

ما العوامل التي تؤثر على النسب المالية؟

• السياسات المحاسبية المُتبعة في الاعتراف بالإيرادات والمصروفات. 
• المخاطر التشغيلية المتعلقة بالإنتاج والتوزيع بالتأكيد تؤثر على النسب المالية والأداء المالي.
• التغيرات في الطلب من قبل المستهلكين ومن ثم التأثير على حجم المبيعات والإيرادات وبالتبعية التأثير على النسب المالية. 
• قرارات الاستثمار في الأصول بأنواعها أحد أهم العوامل المؤثرة على النسب المالية وأبرزها نسبة السيولة، ونسبة الربحية. 
• قدرة الشركة في إدارة التكاليف والتحكم فيها.

كيف يتم استخدام النسب المالية بشكل صحيح؟

تُستخدم النسب المالية بفعالية عندما يتم مقارنة النتائج بين النسب لمجموعة شركات ولكن في نفس المجال أو الصناعة، ولا يجب الاعتماد على نسبة واحدة فقط وإنما استخدام أكثر من نسبة مالية مثل الربحية، والسيولة، والرفع المالي، ونسبة النشاط، وذلك للحصول على صورة شاملة.

هل يمكن الاعتماد على النسب المالية فقط لتقييم الأداء المالي؟

لا، ويُفضل تدعيم نتائج النسب المالية بنتائج القوائم المالية للحصول على تقييم أدق وأكثر موثوقية، بالإضافة إلى الانتباه إلى المؤشرات الاقتصادية المتعلقة بمعدلات الفائدة، والتضخم، والركود الاقتصادي، ودراسة المنافسين والاتجاهات السوقية، وهذا مع الاعتبار للعوامل التي تؤثر على نتائج النسب المالية.

ما هي النسب المالية الأكثر أهمية للشركات الصغيرة؟

النسب المالية الأكثر أهمية للشركات الصغيرة تتمثل في النسب التي تساعدها في تقييم قدرتها على سداد الالتزامات وتحقيق الأرباح مثل نسب الربحية والسيولة السريعة. 

هل النسب المالية متشابهة بين الشركات في نفس القطاع؟

غالبًا تتفاوت نتائج النسب المالية حتى بين الشركات المتشابهة في نفس القطاع أو الصناعة وذلك حسب حجم الشركة،  ومعدل نموها، واستراتيجياتها.

الخاتمة 

في النهاية، توصلنا بالشرح المفصل إلى أن التحليل المالي مفيد للشركات وأصحاب الأعمال، والتحليل باستخدام النسب هو من أشهر الأدوات للقيام بذلك، ولكل شيء مزايا وعيوب حتى الطرق المحاسبية، وكذلك فإن التحليل باستخدام النسب له أنواع وتفرعات كثيرة وله قوانينه وخطواته التي تحكم استخدامه، وقد ناقشنا كل ذلك بالتفصيل في هذا المقال، مع ذكر كافة الجوانب المهمة التي تساعد أي شخص يرغب في تطبيق التحليل المالي باستخدام النسب المالية.